Listen to Episode

Read Episode Transcript

פסגות השקעות, הפודקאסט המוביל של המשקיעים בישראל, הפודקאסט שחודר אליכם דרך האוזן התיכונה ומהדהד לכם הרבה אחרי שמסתיימת המנגינה, פודקאסט שמעניק לכם כלים להשקעות לעסקים ולחיים האסטרה. אפילו מקום במוח החינוך מקום בכיס. כי אנחנו נהיה. מתחילים. הפודקאסט בורסה והשקעות, בזכותכם עושה חיל שבוע אחרי שבוע. עוד+ מאזינים מצטרפים ואנחנו כבר באזור ה שני מיליון הורדות עשרות אלפי האזנות בשבוע. קהל גדול שקורא את מגזין המוח עוקבים רבים באינסטגרם שחוברים אליי ברמה היומית, הרבה חבר'ה צעירים משחקים באפליקציה החינמית לפצח. את הבורסה הרבה עשייה. את חלקכם אני מכיר מקרוב יותר את חלקכם מרחוק, ואת כולכם אני אומר עם יד על הלב. אני אוהב הקשר הזה בינינו. יש בו עבורי מידה רבה של אחריות כלפיכם. אתם פונים אליי במגוון שאלות ואני משתדל לענות לכל אחד ואחת בכל נושא, גם אם הוא פונה אליי בנושא שלא קשור לשוק ההון. בשאלות על שוק ההון. אני לא מייעץ על השקעות ספציפיות אלא מכוון לחשיבה חלק. מפעל החיים שלי בשוק ההון, או לגרום לכך שמשקיעים חדשים יותר ומשקיעים חדשים- לא יפסידו כסף? זו הסיבה שאני מפזר המון מידע וללא עלות חייל או בחור צעיר, אישה צעירה או מבוגרת, פנסיונר או בן. משפחה שמפסידים אלפי שקלים בתחילת הדרך בשוק ההון, בגלל תמימות עם, מעציבים אותי, ואני אעשה הכל כדי למנוע מהם להפסיד. גם אני הייתי שם פעם, אבל היום. לי כבר בשליחות. הסיבה שאני מספר לכם את כל זה בגלל שאחת השאלות שאני מקבל בכל יום היא שאלה בסגנון יש לי 10,000 ש"ח. מה אתה מציע לקנות או יש לי מיליון שקלים. אני בת 50. היכן אתה מציע לי להשקיע אותה? השאלות הללו הוא מסמך, אותו תיקן מצביעות מצד אחד על האמון שלכם בי, אבל מצד שני הן משקפות חוסר ידע והבנה של דברים בסיסיים לגבי ההשקעות שלכם. השקעה בבורסה. היא לא אחת גם פונקציה של גיל המשקיע אופיו וה. מידת היכרותו את שוק ההון גילו של המשקיע הרלוונטי, מאחר והוא מלמד גם על טווח הזמן שיש לו להשקעה. כלומר, ככל שפרק הזמן ארוך יותר כך גובר הסיכוי שהמשקיע עסקיה לקצור פירות. ההשקעה השקעה בבורסה היא פונקציה של סך הכסף שלכם או חלקו מסך הכספים שיש לכם להשקיע 10,000 ש"ח, שהם כל הכסף שיש למישהו זה דבר אחד. ולהשקיע 10,000 ש"ח ללמידה מתוך מיליון שקלים שיש למישהו זה דבר אחר. השקעה בבורסה היא פונקציה של מטרה של הכסף הפנוי שיש לכם מה המטרה שלו להשקעה לטווח ארוך לטווח קצר. מה מקור הכסף? האם זה כסף שאתם צריכים לדירה? האם זה כסף מרושע? האם זה כסף של בחור בן 22 או של גבר בן 65? האם זה כסף של מישהי בת 25 שחסכה ללימודים שיתחילו באוקטובר? או כסף של אישה שקיבלה לאחר גירושין וזה כל כספה? האם אלה כספי פנסיה של זוג מבוגר, שרוצה לחסוך מהכסף או שמדובר בכסף של זוג צעיר מהחתונה או חייל שהשתחרר מהצבא לאופיו של המשקיע? חשיבות גבוהה גם כן אשר משליך על יכולתו להתמודד עם אכזבות והאם הוא יכול לספוג הפסדים והאם זה בכלל כדאי ונכון. יש משקיעים שמוגדרים נועזים הם מוכנים להיחשף. סיכון גבוה בניסיון להניב רווחים גבוהים. בניגוד אליהם, קיימים משקיעים בעלי אופי סולידי מאוד שאינם מוכנים לקחת כלל סיכון, ולכן מקומם מול היינו בבורסה. היבט נוסף ובעל חשיבות בקשר בין המשקיע לבין הבורסה ומידת ההיכרות שלו עם שוק ההון קיימת שונות רבה בין המשקיעים בהכרה ט. סוגי ניירות הערך, החברות הנסחרות ומכשירי השקעה הקיימים בבורסה. כמובן שככל שהמשקיע בקיא יותר. בנושא הבורסה גדולה, יכולתו להבין את רמת הסיכון בהשקעה ולבחון את האלימות על עץ רחב ולאופיו באופן מיטבי. לכן כאשר פונים אלי בשאלה מה כדאי לעשות עם סכום כסף, מעבר לזה שחוקית אסור לי לייעץ לכם, אתם מבינים שלא רק אני אלא אף אחד בעולם לא יכול לתת לכם תשובה אמיתית, נכונה וקנה אם הוא לא אפיין אתכם לזרוק היצע כבדרך אגב יכולה. להשפיע על חייו של מישהו ועל כספו, וזה חוסר אחריות משווע. כדי להכיר אתכם אתם צריכים לעבור תהליך שנקרא אפיון, צרכים, אפיון, צרכים, ושאלון ששואל אתכם על מצבכם המשפחתי. מהו גילכם? מה היחס שלכם לסיכון, מהי מטרת הכסף? האם ישנן הכנסות נוספות+ שאלות שהתשובות עליהן יאפיינו את מצבכם האישי רק לאחר שידעו עליכם את כל הפרטים. ניתן יהיה לתת לכם תשובה מושכלת מה לעשות עם הכסף שלכם, כל מי שנותן לכם עצה ללא אפיון הצרכים שלכם במקרה הטוב הוא רק טועה. ואם אתם רוצים ללמוד להשקיע את הכסף שלכם בעצמכם. הייתי מהכסף תמהרו ללמוד בורסה בצורה יסודית, ורק אחרי זה תיכנסו לשוק לא לפני לא לנסות ללמוד תוך כדי השקעה, כי אתם תפסידו. אני כבר 40 שנה בבורסה וראיתי כמעט הכול. תאמינו לי. למשל, האם ידעתם שאנחנו בני האדם סובלים מסלידה להפסד? לא על זה בדיוק רציתי לדבר איתכם, חכו, חכו, כי אנחנו מיד ממשיכים. שלום וברוכים הבאים לפודקאסט בורסה והשקעות. הפודקאסט המוביל של המשקיעים בישראל והיום נדבר על אפיון צרכים ככה שתדעו איך להשקיע את הכסף נכון וחכם ומותאם וכמובן על עוד דברים שומתי נעשית. אז תנו לנו כדי להחמיר מקום במוח, תחליף מקום בכיס. קניית ממשיכים. תודה. אנליסטים פיננסיים התנהגותי מרחו כמות משמעותית של מחקרים על מנת להבין כיצד משקיעים מעבדים הפסדים מבחינה רגשית, מעבדים בעין תוך כדי כך הם גילו שלרוב המשקיעים יש סלידה מולדת מהפסדים. ככה אנחנו נולדים, אנחנו לא אוהבים להפסיד, לא הפתעתי אתכם נכון, אבל השנאה הזו גורמת לנו לקבל החלטות שגויות. תוך כדי השקעה, בחלק הזה של הפרק נבחן מקרוב מהי סלידה מהפסד וכיצד היא משפיעה על הפסיכולוגיה של האנשים שמשקיעים בבורסה מהי סלידה מהפסד. למעשה יש אימרה מפורסמת בוולסטריט שאמר וורן באפט יש שני כללים בשווקים הפיננסיים. כלל מספר אחד, אל תפסיד כסף כלל מספר שתיים. אל תשכח את כלל מספר אחד. האמרה הזו מסבירה את הפסיכולוגיה. שמניע הרבה החלטות השקעה, משקיעים מעורבים פסיכולוגית בהשקעותיהם, וזו הסיבה שהם רואים בהפסד הכספי כישלון אישי, ואם הדברים היו עובדים בצורה הגיונית, משקיעים היו צריכים לקבל בערך את אותה כמות עושר מרווח של 1000 ש"ח בהשוואה לכאב שהם יכבו בזמן הפסד של 1000 ש"ח. עם זאת, חוקרים שערכו מחקרים והגיעו למסקנה שהכאב של אובדן הכסף ולמעשה גדול. בהרבה מהשמחה שנגרמת מהרווח של אותו סכום. זו הסיבה לכך שהמשקיעים מקבלים הרבה החלטות לא רציונליות כדי להימנע מהכאב הזה, שנאת ההפסד הטבועה בנו גורמת לנו כמשקיעים כמה תופעות שכדאי לתת עליהן את הדעת. ראשונה. אתם מוכרים מוקדם מדי, הרבה משקיעים מחפשים ניצחונות, אפילו אם הם קטנים. זו הסיבה שאם משקיעים? במניה והיא עולה אפילו מעט. אז המשקיעים רצים לממש את הרווח שלהם ולצאת מההשקעה. לעיתים קרובות זה אומר שגם אם הם מוצאים מניה טובה, הם לא מוכנים לספק לה מספיק זמן כדי למצות את מלוא הפוטנציאל שלה כדי לא להרגיש את ההפסד, גם אם הוא לזמן קצר. או גם ממה שהם מכנים בינתיים, הפסד יהפוך להצלחה בטווח הארוך. ברגע שמחיר מניה עולה מראה סימנים של מגמת ירידה קלה, המשקיעים הם ההורים ומוכרים את המניה. בגלל הסלידה מהפסדים? אנחנו לא מסוגלים לחשוב בצורה רציונלית ובכך אנחנו מאבדים% רבים של רווח פוטנציאלי בדרך למעלה. גם כאשר אנחנו מבינים שהמניה ממשיכה לעלות וטעינו. שיצאנו, אנחנו כבר מפחדים לחזור אליה מחדש. החשש הוא שהמניה ומכירה כבר גבוהים, ומיד אם ניכנס נפסיד. הפעולה הזו מונעת מאיתנו למצות את הפוטנציאל של הרווח ממניה טובה. שנייה, אנחנו נאחזים במניות מפסידות, אמרנו שאנחנו סולדים מהפסד ואותה סלידה גורמת סלידה מהפסד שגורמת למשקיעים לעשות בדיוק את ההפך ממה שהם צריכים. לעשות כשהם מתמודדים עם מניה מפסידה. נניח שמשקיע קונה מניה והיא יורדת בגלל סיבות כאלה ואחרות. המניה יורדת 5%, 10%, 20% והמשקיעים לא מוכרים. הסלידה מייסד גורמת למשקיע להמשיך ולהחזיק במניות למרות שאין להם עתיד. מכירת מניות בהפסד מרגישה למשקיע כישלון אישי. לפיכך הוא לא מוכר את המניות כי הוא מקווה שבמוקדם או במאוחר. הם כבר התאוששו, וככה המשקיע מוצא את עצמו עם מניות שהפסידה להן עשרות% בגלל ההטיה הזאת ברוב המצבים המשקיעים נאחזים בצורה לא הגיונית במניות מפסידות כדי לא להיתקע עם תחושה של הפסד, ובתקווה שיהפכו ל מנצחות יום אחד. שלישית היא לקיחת סיכונים מופרזים. סלידה מהפסד גורמת לרוב המשקיעים לקחת הרבה סיכונים מיותרים. לדוגמה, אם משקיעים מתמודדים. הפסד במקום לקבל את ההפסד הם לרוב ינסו להרוויח ממנו. אסטרטגיה נפוצה נקראת מצוה. המשמעות היא שאם יש לכם 100 מניות של חברה שקניתם ב-10 דולר למניה והמחיר יורד ל $8 אתם תקנו עוד מהמניות ועכשיו ממוצע הקנייה שלכם יהיה רק $9. מה שיראה לכם הפסד קטן, אבל בפועל ההפסד לא משתנה. סוג זה של התנהגות נראה לעתים קרובות בבתי הקזינו. שבהם מהמרים נוטים להכפיל את ההימורים שלהם כדי לפצות על ההפסדים הקודמים שלהם. הבעיה באסטרטגיה הזו ברורה, אם המחירים לא עולים ולמעשה נעים יותר למטה, אז ההפסדים יגדלו. וורן באפט אמר פעם, אם אתה מוצא את עצמך בבור, הדבר הראשון שצריך לעשות הוא להפסיק לחפור. רביעית, הימנעות ממניות. במקרים מסוימים. משקיעים הפסידו כל כך הרבה עד שהם נמנעים מכל סוג של השקעה בשוקי המניות. במקום זאת, הם שומרים את רוב כספי ההשקעות שלהם בהשקעות סולידיות, מה שיכול להביא לתשואה קטנה בתיק ההשקעות בטווח הארוך. חמישית. מכירת כל התיק סלידה מהפסד גורמת לא פעם. מעניקה ולנסות לצמצם את ההפסדים, כשהשוק יורד בחדות וזה בדיוק ההפך ממה שצריך לעשות. משקיעים חכמים הם אלה שקונים כשהשוק בפאניקה. הפחד מהפסד גרם למשקיעים בתקופת הקורונה למכור הכל, כולל פנסיות, תיקי השקעות, קרנות השתלמות והתוצאה הייתה עצובה כי מספר שבועות לאחר הפאניקה, השוק החל להתאושש וההפסדים יכלו להפוך לרווחים. אבל תיקים? שלמים שנמכרו כבר לא יכלו להתאושש כי הם נמכרו. השורה התחתונה היא שהמשקיעים חייבים להיות מודעים לקשר הפסיכולוגי של סלידה, מהפסד עם מודעות, תעזור לכם לנהל את הרגשות ולכן להרוויח עוד תשואות מעולות. הכשל הזה הוא אחד מיני רבים וזה רק, הפסיכולוגיה של ההשקעות אתם יכולים לנתח מניות היטב, אבל כשאנחנו משקיעים בפועל כל התיאוריות נעלמות ואנחנו נשארים מול הכסף. שלנו שפוחת, וברגעים הללו אנחנו חייבים להבין את הפסיכולוגיה של ההשקעות, משום שברגע האמת כל הממוצעים הנעים, כל השבירות, כל התמיכות והמכפילים נעלמים מעינינו, ומה שמפעיל אותנו זה החלק המנטלי. ועכשיו לפינת הטיפים שלנו. פפ לסיים במה שהתחלנו אחד הנושאים החשובים בבחינה של הרשות לניירות ערך לקבלת רישיון ייעוץ הוא החשיבות והחובה של אפיון צרכי הלקוח ולא בכדי. כל אחד מאתנו הוא עולם ומלואו, כל אחד בגיל אחר. מצב משפחתי אחר. ההכנסות האחרות, הוצאות אחרות, מצב כלכלי אחר הבנה אחרת של שוק ההון+ אם מישהו לא מכיר אתכם לעומק, כלומר מה המאפיינים והנתונים שלכם הוא באמת לא יכול לייעץ לכם מה לעשות עם אותם 100,000 ש"ח שיש לכם, או 10,000 ש"ח או מיליון. אם אתם רוצים את צה טובה אתם צריכים אפיון צרכים אישי. שימרו על הכסף, אתם שונאים להפסיד, זוכרים? וזה כל מה שרציתי. תספר לכם היום מה זהו לנו להיום. ובסיום אני שב ומציין כן, במה שאני אומר, המלצה מקצועית, ייעוץ מקצועית, אלא תמיד כדאי לקבל יועץ מוסמך תהיו רישיון שיאפיין אתכם ליאל, אני רק משתף אתכם במה שאני חושב. המניות שאני לפעמים מדבר עליהם כאן אתם צריכים לדעת, אני לפעמים קונים מהם ולפעמים מוכר מאד ואני אף פעם לא מנסה לכוון אותכם לבצע פעולה כלשהי אלא רק לגרום לכם לחשוב, לחשוב ולחשוב ותודה תודה רבה על התגובות החמות. תודה על השיתופים. תמשיכו שתפיצו נגדל ביחד. ככה. תודה להילה ברגמן שעורכת ומהירה באמת בדיקה את הפודקאסט עד הפגישה הבאה שלנו. אתם מוזמנים לשמור איתי על קשר, לשלוח לי מייל דרך האתר, סודות. סי או. אי אל תגיבו. תשאלו, תעלו נושאים ואני חוזר לכל אחד ואחת מכם. אני מבקש ממנו שאהבתם את הפודקאסט לעוד כמה חברים, ככה נעזור לעוד חברים. אני רוצה עוד מאזינים לפודקאסט, תעשו השתדלות, תפיצו, תודה רבה שהאזנתם. אל תשכחו להרשם לקבלת עדכונים באפליקציה שאתם מאזינים דרכך ככה שבכל פעם שיעלה פרק חדש, תקבלו הודעה, תהיו טובים, תעזרו למישהו שצריך תעשו משהו טוב לעצמך אם תלמדו משהו חדש שהוא לחם. בשורות טובות כל הישועות בריאות, הלוואי שתישאר ובהקדם. אני הייתי צביקה ברגמן ואנחנו ניפגש בקרות. אם. רודיארד קיפלינג. אם תוכל לשמור על שקט וקור רוח. את מסביב לך שוררת מבוכה עם בין מפוקפקים. תוסיף להיות בטוח, אבל גם לספק תדע לתת לבך. אם להמתין, תוכל בלא להתגעגע. אם ממרמה תרחק את י"ח עיצוב. אם בסדנה תוקף ובעלות היא נגעה. מבלי להיראות חכם מדי או טוב עם כל חלומותיך, יהיו לעבד עם מחשבות לך כאמצעי בלבד עם ניצחון, תפגוש או מפלה נוקבת. וב שניהם בני בלע. תנהג מנהג אחד אם תוכל לסבול דברים אשר שמעת. בישראל פעם להיות מלכודת לבורי, אם את מפעל חייך תראה שוקע מטה. ושוב תחל לבנות אותו מן השברים. אם לאסוף, תוכל את כל דברי הערך, אשר לך לערימה ולסכנה. להפסיד עם וליסוד מראש הדרך בלא להפתר מילה על שעבד חינם עם לבבך יוסיף לפעול ללא מנוח. וגם בכבוד העול בעול יהי מושך. ולא יחדל את עוואד ממך כל הכוח. כל עוד רצונך, קורא אליו. המשיך עם בין המונים, תחזיק במידותיה ובחצר מלכות תדע לנהוג פשטות. אם לא יוכלו לך אויביך אורח, אם כל אדם תוקיר כיאה. וכיאות אם למלא תוכל כל דקה לא נסלחת. בשווי ריצה למרחק של 60 שניות. לך לך תהיה הארץ וכל אשר עליה. + יותר מזה בני. תהיה אדם.